PitchBook：预计 2021 年将有 3,000 多名天使投资者进行首次交易，高于 2020 年的 2,725 名；天使在 2021 年上半年投资了 $2.1B，而在 2020 年投资了 $2.6B

旧金山——在最近的一个周三晚上，60 人聚集在一个虚拟会议室，讨论启动投资。其中包括来自亚利桑那州的职业扑克玩家、加利福尼亚州的过敏症患者和田纳西州的康普茶制造商。所有人都是天使小队的成员，这是一个为期六个月的 2,500 美元计划，旨在帮助人们以个人投资者的身份进入风险投资的俱乐部世界，被称为“天使”。小组听取了讲师埃里克·巴恩 (Eric Bahn) 讲述初创投资前线的轶事和建议。 “当您是早期投资者时，最重要的问题是：如果一切顺利，会发生什么？”他说着，从办公桌前退后，举起双手表示强调。 29 岁的卡罗琳霍华德是纳什维尔康普茶公司 Walker Brothers Beverage 的创始人之一，她说这门课教会了她如何评估交易。她说：“我认为看到公司如此年轻、萌芽并支持它们是非常有趣的。” Angel Squad 成立于 1 月，是硅谷以外的投资精英人士现在加入天使投资者行列的几种方式之一。包括艺术策展人、牙医、有影响力的人和退休人员在内的大量涌入正在改变初创企业筹集资金的方式，颠覆风险投资的啄食顺序，并推动投资世界的一个利基角落被大规模采用。 “它绝对会成为主流，”天使投资人技术平台 Allocations 的创始人 Kingsley Advani 说。 “它正在加速，而且越来越快。”他说，就连他的母亲，一位退休的澳大利亚教师，在过去几年里也投资了 41 家初创企业。根据研究公司 PitchBook 的数据，预计今年将有超过 3,000 名新的天使投资者进行他们的第一笔交易，高于去年的 2,725 名。根据美国国家风险投资协会和 PitchBook 的数据，天使投资初创企业的资金数量激增，今年前六个月达到 21 亿美元，而 2020 年全年为 26 亿美元。直到最近，这种投​​资对大多数人来说都是禁止的。由于涉及的风险水平，证券规则将其限制在富人身上，因为大多数初创企业都失败了。即使是那些符合条件的人也常常缺乏寻找交易的联系。初创企业更愿意从少数投资者那里筹集大量现金，而不是处理处理数十张小支票的成本和麻烦。

但在过去的一年里，许多障碍已经消失。去年，美国证券交易委员会放宽了限制，并开始允许人们在通过测试后成为合格投资者——那些被允许支持私人初创企业的投资者。新技术工具使从许多小投资者那里筹集资金的过程变得更便宜、更快捷。初创企业已经开始渴望在他们的支持者名单中增加可能有帮助的天使。在低利率、刺激资金和一些“为什么不呢？”的推动下，繁荣是急于进入风险更高的投资形式的一部分。胆小鬼。这种情绪在科技行业最为强烈，那里的初创企业现金充裕，首次公开募股数量众多，科技巨头正在带来巨额利润。 “一夜之间，整个世界都醒了过来，'哦，哇，我们想要投资技术，'”AngelList Venture 的首席执行官 Avlok Kohli 说，该公司为初创企业融资提供工具。许多新的天使投资人与科技行业有一定联系，但不是通常被邀请参与交易的 VIP。有些完全是局外人。许多人在社交媒体上传播他们的活动，并将投资转化为品牌推广机会、爱好、社交活动、社会地位或回馈方式。 33 岁的 Karin Dillie 是纽约一家电子商务公司的高管，她说她没有意识到自己可以成为天使投资人。但在 6 月，当一位商学院同学通过电子邮件要求她资助一个名为“安排”的日历应用程序时，迪莉女士决定去做。她投资了5000美元。 “我可能需要有人允许我玩这个游戏，因为投资似乎总是那么难以捉摸，”她说。从那以后，迪莉女士加入了几个非正式的投资小组，收听播客，并为“种子资金”（初创企业通常从外部投资者筹集的最早资金）等术语设置新闻提醒。她说她有动力支持女性创始人，她们筹集的资金不到所有风险投资的 2%。

在伦敦，28 岁的产品设计师 Ivy Mukherjee 和 30 岁的私募股权投资人 Shashwat Shukla 今年也开始一起向初创企业投入资金，以学习新技能并与业内其他人建立联系。他们说他们谨慎行事，支票金额在 2,000 到 5,000 美元之间，因为他们知道自己可能会失去所有。 “如果我们碰巧赚回了我们的钱，那对我们来说就足够了，”舒克拉先生说。新天使有可能改变一个顽固的俱乐部风投行业。风险投资公司 Hustle Fund 的普通合伙人 Elizabeth Yin 说，他们还可能对行业中的不良行为者施加压力，这些行为者可以通过从粗鲁到性骚扰等各种方式逃脱惩罚。该公司还创建了天使小队并与其成员分享交易。 “更多的竞争会带来更好的行为，”尹女士说。 （除了投资初创企业，Hustle Fund 还出售写着“做个好人，赚几十亿”的杯子。）反过来，天使热潮也催生了一批旨在简化投资流程的公司。由 Advani 先生经营的初创公司 Allocations 提供团体交易服务。另一家初创公司 Assure 协助管理工作。其他人，包括 Party Round 和 Sign and Wire，帮助天使进行资金转移或与初创企业合作，从大量投资者那里筹集资金。 AngelList 已经支持此类交易十多年了，它稳步扩大了其选择菜单，包括滚动基金（供人们订阅天使投资人的交易）和滚动工具（供初创企业合并大量小额支票） ）。 Kohli 先生说，他的公司经营着一家“基金工厂”，将一个月的法律文书工作和电汇压缩成一个按钮。尽管如此，以完全局外人的身份接触下一个热门科技初创公司需要时间。

35 岁的阿什利·弗卢卡斯 (Ashley Flucas) 是佛罗里达州棕榈滩县的一名房地产律师，三年前开始投资初创企业。她说这是一个创造世代财富的机会，这是代表性不足的人通常无法获得的。 “是同一个人在做交易并分享财富，我在想，我该如何闯入？”弗卢卡斯女士说，她是黑人。但她说，她需要通过冷酷的电子邮件、研究、在 AngelList 上建立声誉并参与三个天使投资奖学金才能获得交易并构建 200 多家公司的投资组合。在她投资了几家刚刚从创业加速器 Y Combinator 毕业的公司之后，今年春天事情特别好。她的一些投资在纸面上已经升值到比她投入的更多。现在，弗卢卡斯女士说，她被要求加入风险投资公司或筹集自己的资金。 “我在旅程开始时种下的种子正在结出果实，”她说。一些长期的天使投资人对那些刚刚开始创业投资的人有警示作用。 40 岁的企业家亚伦·霍顿 (Aaron Houghton) 说，他在 2014 年投资于朋友的初创公司时损失了 5 万美元，还有一笔 1 万美元的交易失败了。他讽刺地称这些损失是“非常好，有点便宜的警钟”，这表明他需要在投资前花几个小时研究公司。但在当今疯狂的市场中，这并不总是一种选择。霍顿先生说，他最近只得到了一次推介会、高价标签和几个小时的时间来决定他是进入还是退出投资。在最近的天使小队课程中，一位参与者询问投资者是否应该关注估值。 Bahn 先生说这取决于每个投资者，但他补充说，飞涨的价格也有好处。一些科技公司变得越来越庞大，账面价值达到 100 亿美元或更多，为早期进入的投资者创造了更大的回报。他说，这是投资年轻初创企业的令人兴奋的事情。

“阿尔法，”他说，指的是投资者击败大盘的能力，“只是继续增长。”