富裕家庭的孩子们倾向于去更好的优质学校，具有更高的认知技能，并完成更多年的学校教育。该专栏利用国家儿童开发研究的独特数据来确定这些早期童年因素继续对个人的终身盈利产生长期影响，这是一个财富循环。这些结果表明，均衡投资的政策，如提高学校质量，可以促进收入流动性。
富裕家庭的孩子们以多种方式与他们较贫穷的同龄人不同。他们有更少的兄弟姐妹和更受教育的父母。他们的父母花了更多的时间，并将他们发送给更好的优质学校。他们的认知技能更高，他们完成了更多年的学校教育。已经发现所有这些渠道都会影响个人的收入（Blanden等，2007年，琴师和Wolpin 2001，Cunha和Heckman 2008，Daruich和Kozlowski 2020）。然而，为了设计策略来改善代际移动性，我们需要了解这些渠道如何彼此相互作用，以便在几代人的寿命收入中产生相关性。
借鉴学校质量的例子。例如，参加高质量的学校可能会对个人的终身收益产生直接的长期影响，例如通过创造更有价值的专业网络。然而，通过改善认知技能和/或学生在教育中获得更长的学生，也可以对寿命收益进行间接影响。这些渠道中的每一个都更有可能使父母的孩子受益，倾向于可以获得更好的学校。在一篇新的论文中（Bolt等人2021A），我们使用中介分析来量化父母收入可能影响个人的寿命收入的不同渠道。我们发现，代际盈利持久性主要是在童年期间收到的投资差异的解释，这反过来促进了认知，教育年份的差异，最终的终身收益。
我们利用国家儿童发展研究（NCD）的独特数据，该研究最初在1958年在一个特定的一周内出生的全部患儿的全部人口的家庭，并在今天持续了他们。 NCDS包含有关的资料：家庭收入和童年期间的情况，父母与孩子们花费的优质时间指标，为他们参加的学校质量，认知技能措施以及最终教育成果和盈利的课程生命周期。
表1显示了我们父母收入Tertile的一些兴趣渠道的梯度。该表显示，来自高收入户口的儿童与较低的收入父母出生的父母更少兄弟姐妹和更受教育的父母。教师报告称，高收入父母对其子女的教育更感兴趣。此外，高收入父母的儿童更有可能上学，父母参加七岁的教育会议，学生 - 教师比率在11岁时低，高级学生在16岁时正在进行德克（可选的进取进一步教育的考试）。因此，来自富裕家庭的儿童发展更大的认知技能; 16岁时，阅读分数的21％的标准差的21％平均为高收入父母的儿童平均较高，而与低收入父母的儿童相比。
表1仅描述了我们使用的变量的子集。我们使用因子分析方法将这些变量与预测潜在时间投资，学校质量和认知相结合，类似于Heckman等。 （2013）。因子分析方法使我们能够通过将所有措施作为学校质量，父母时间和认知的噪音衡量来使用。
我们发现盈利的代际弹性，或IGE（这是父母和儿童寿命之间的关系的衡量标准），女性和女性的0.24人为0.32。图1和图2的第一部分显示了这种关系的分数，差异的家庭环境，时间投资，学校质量，16岁的差异解释，当我们只允许在寿命收入时直接影响每个变量的直接影响。这些变量分别解释了IGE的一半 - 男女和女性的54％和62％（其余部分被我们考虑的因素解释，例如更好的工作网络）。
在每个数字的第一个小组中，我们发现多年的学校教育和认知解释了男性和女性的IgE的重要和大部分。然后，我们调查教育和认知是否受早期的生命投资和家庭背景推动。
在图1和2的第二个面板中，我们允许通过多年的学校教育来进行间接影响。例如，对于认知，我们现在还通过其对多年的学校教育的影响来占其对寿命收入的影响。这样做，我们发现先前在学校教育中差异解释的IGE的分数实际上可以通过认知的差异来解释。这表明它不是父母收入本身，而是高收入父母儿童的认知水平较高，鼓励高等教育达成。
我们分析的下一级级别，在每个数字的第三面板中说明，解决了认知技能的来源。我们允许父母时间投资，学校质量和家庭背景，不仅直接和多年的学校教育，还可以通过认知来影响IgE。然后，我们发现来自认知梯度的IGE的分数可以很大程度上通过童年期间收到的时间和学校质量投资的差异来解释。这与先前的文献一致，父母投资对认知发展的显着影响（Attanasio等，2016）。
最后，我们让家庭背景 - 包括母亲和父亲的教育以及兄弟姐妹的数量 - 通过影响投资来对间接影响。一旦我们这样做，家庭背景就向男性（女性）的IgE解释了19％（34％）。这与我们在基线分析中发现的家庭背景的零效应形成鲜明对比。换句话说，家庭背景很重要，但只是因为它影响投资，那么那么影响认知和年龄的学校教育。该结果与Carneiro等人一致。 （2007）和Akresh等人。 （2019年），众所周知，父母教育的增加导致更有利的儿童结果。然而，我们还发现即使我们控制家庭背景，剩余的父母收入梯度也解释了28％的IgE。这表明，较高的父母收入直接导致儿童的投资更高，而且不仅通过家庭背景运行，在Bolt等人中更详细地发展。 （2021B）。这支持Bastian和Lochner（2021）召集，即赚取的所得税信贷等课程的财务资源增加是驱动子成果的改进。
因此，我们得出结论，代际盈利持久性的主要驱动因素是在童年期间收到的投资的差异，随后导致改善认知和在教育中的多年。许多这些投资，如学校质量，是公共政策辩论的主题。我们的结果表明，均衡这些投资的政策可以改善收入流动性。
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