中央银行数字货币有什么大惊小怪的？

中央银行数字货币即将到来。中国已经开始对“ e-yuan”进行大规模试验。欧洲官员希望在2025年推出数字欧元。美国联邦储备委员会正在研究是否效仿欧洲。巴哈马已经发行了其版本“沙钱”。这种突如其来的高峰既引起兴奋又引起混乱。中央银行数字货币（CBDC）听起来像是一种新型的货币创新，也许是对比特币的正式认可。但是，重点不明显。无论是在移动应用程序中还是在银行网站上进行转账，许多人已经在使用数字货币。这些新的数字货币是什么？为什么中央银行要创建它们？

CBDC只是现金的数字版本，即央行发行的实物货币。在大多数国家/地区，其设计可能类似于现有的在线支付平台，但有一个主要区别：在CBDC应用程序或网站上持有的资金将等于在中央银行的存款。中央银行的主要动机是限制全球转向无现金支付所固有的风险。他们对货币系统的安全负责，其中最基本的要素是保证人们可以用现金购买东西。但是在一个由Apple Pay或Alipay主导的世界中，日常交易将取决于私人公司而不是中央银行。像Facebook支持的Diem（前身为天秤座）这样的比特币和“稳定币”（将其价值与美元或其他资产挂钩）之类的加密货币也是一种威胁，有可能破坏国家权威。有了CBDC，中央银行将在在线支付中拥有更强大的地位。这将减少依靠纯私人支付系统对金融稳定的危险。有些人可能希望选择将至少一些数字现金保留在值得信赖的官方平台上。

CBDC不仅是捍卫中央银行范围的一种手段。中央银行也看到了机会。无现金交易可实现更快，更可靠的付款，并且不易伪造。只要可以防止黑客入侵，发行数字现金比铸造硬币便宜。官员们还可以更轻松地监控数字货币的使用方式，从而更难以资助犯罪活动。在较贫穷的国家，中央银行希望数字货币能够将没有银行账户的公民带入金融体系，从而促进经济发展。中央银行也可能获得新的权力。目前阻碍负利率的一个因素是，储户可以转换为现金，而事实上的利率为零。在无现金的世界中，中央银行理论上可以将数字货币编程为具有负利率。他们还可以使用移动钱包直接进行现金注入，例如，迅速向地震灾区的居民汇款。

数字货币的这些雄心勃勃的用途已成为未来。认识到许多人仍然想依靠现金或根本无法使用智能手机，在未来的几年中，中央银行将继续在电子钱包旁提供钞票。中央银行家也对职业保持谨慎。美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，美国宁愿使用数字货币“做到正确，而不是先行”。

实际上，鲍威尔先生和他的同僚已经在管理所谓的“批发”数字货币方面拥有丰富的经验，这些数字货币是中央银行商业银行的储备存款。真正的问题是如何为公众设计“零售”数字货币。一种选择是中央银行提供自己的官方移动应用程序。另一个是让人们像现在一样使用他们偏爱的支付应用程序，但要在他们上面存一些现金直接与中央银行的帐户绑定，而不是坐在支付提供商的资产负债表上。一些政策制定者担心“数字银行挤兑”，如果人们在恐慌中耗尽储蓄将其存款转换为CBDC，就会发生这种情况。至少从一开始，对CBDC持有或转移的上限可能是有用的保障。整理所有这些细节将花费一些时间。但是总体方向是明确的。随着现金的消失，官方数字货币将出现，人民与中央银行之间的联系可能会变得更加牢固。