以太坊的经济分析
比特币的匿名创始人中本聪（Satoshi Nakamoto）于2008年通过白皮书解决了与数字稀缺相关的难题，并于2009年推出了比特币。
这项发明之后，随之而来的还有许多其他项目。现在，CoinMarketCap可以识别8,000多种单独的数字资产。
其中，以市值计算，以太坊是仅次于比特币的全球第二大数字资产，并在其之上实现了由其他代币组成的庞大生态系统。这使它成为该空间中唯一的其他主要网络效应。
许多人问我对以太坊的看法，以及为什么我不亲自投资以太坊，即使我确实投资了比特币。
因此，这是我从投资者（而不是开发商）的角度对以太坊协议的分析。
以太坊由Vitalik Buterin于2013年提出，于2014年获得众筹，并于2015年启用。
当时只有19岁的Buterin想要创建一个去中心化应用程序的平台。大型游戏制造商暴雪（Blizzard）使他的游戏角色变得神经质，开始了为期多年的寻找技术解决方案的努力，以纠正这些可怕的不公正现象：
我在2007年至2010年期间很开心地玩了《魔兽世界》，但是有一天暴雪从我心爱的术士的《虹吸生活》中移除了伤害成分。我哭着入睡，那天，我意识到集中式服务可能带来的恐怖。
比特币使用区块链作为储蓄和支付技术，基础层非常简单。它专注于出色地完成一件事情：存储和结算价值。可以在此基础层之上构建其他层，以利用其存储和传输值的能力来实现更复杂的目的。一个例子就是闪电网络，该网络扩展了比特币的小额支付可扩展性。
另一方面，以太坊是Buterin试图在协议的基础层内将区块链技术更广泛地应用的尝试。它已将自己推销为“世界计算机”，就像不受任何中央实体控制的应用商店一样。它就像一个具有内置令牌系统的分布式操作系统，程序员可以使用该生态系统来创建通常也使用自己的令牌的分散式应用程序或“ dapps”。
以太坊的基础技术基于智能合约，是指区块链中某些事件发生时触发的已编程协议。它要求以太坊代币的一部分来支付矿工在区块链上执行的智能合约。
以太坊已用于创建各种项目。 DappRadar是众多站点中的一个站点，可让您浏览以太坊和其他智能合约协议类别中的分散式应用程序。
最受欢迎的例子之一是稳定币。机构可以收集法定货币，将其存储为抵押品，并启动以太坊协议运行的令牌。这些代币表面上是一对一备份的，可以兑换法定货币，因此倾向于保持稳定的价格。这些基本上是美元，它们利用区块链技术来传输和存储令牌。人们必须依靠第三方来信任第三方，因为他们必须信任令牌的托管和抵押是可靠的，但是在交易对手之间交换令牌是未经许可的。
一组名为“ Defi”或“分散式金融”的应用程序在2019年和2020年变得非常流行。这些应用程序复制了各种银行功能，包括赚钱，借钱或交换代币的方式。一个示例是Uniswap，一种分散式数字令牌交换。这不是一家作为中央交易中心的公司，而是基于区块链软件和激励机制以分散方式运行的交易所。还存在其他几个DeFi交换。
存在许多其他协议为这些交易所提供流动性，通常被称为“增产农业”。人们可以分散地存放代币并收取利息，其他人可以借用代币并支付利息。因为大多数情况下没有手动/人工信用检查或风险分析，所以这些系统通常依靠“超额抵押”政策来获得贷款。
博彩和赌博也是重要的兴趣领域。早期的一个大例子是CryptoKitties。该游戏允许用户购买，收集，繁殖和出售虚拟猫。每个令牌代表一只猫，并且每个都是唯一的。生成后，用户将拥有自己的猫令牌，并且没人能像对待暴雪一样对Buterin钟爱的术士那样，将猫令牌从它们身上拿走或更改。该应用程序的流行程度足以在2017年末降低以太坊的网络速度。
如今，有许多基于加密的游戏。我不像以前那样玩游戏，但是如果我是，我当然可以理解为什么区块链可以为游戏生态系统增加一些价值。让用户可以独立于游戏发行商持有的物品/宠物/角色，甚至还可以让其他游戏识别这些物品/宠物/角色的想法肯定很酷。
然而，值得注意的是，许多基于加密的游戏都是在以太坊的竞争对手上运行的，例如EOS或TRON。
广义而言，不可替代的代币或“ NFT”是需求和近期关注的领域。与诸如比特币或以太坊令牌之类的流动和标准化单位不同，不可替代令牌是可以收藏的唯一收藏品，例如唯一的数字小猫，一件数字艺术作品，事件门票或域名，可以交易。在区块链上。
最后，社交网络和其他系统也是dapp生态系统中存在的项目。从理论上讲，天空是极限，但问题是它们是否具有足够的经济意义。
在审查去中心化应用程序的最大用例时，我的关注点之一是很多用例都是循环的和投机的。
以太坊广泛用于加密代币的去中心化交易，大量用于加密稳定币，用作交易加密代币的流动账户单位，大量用于借贷和赚取加密代币的利息，这是一种实践，可作为以太坊的流动性/借款来源加密代币交易者，也用于以游戏化的方式赚取或交易各种加密代币。
因此，这是一个由加密令牌支持的大型操作系统，目的是为了移动……加密令牌。
现实世界中健康的银行系统将由人们存钱，银行为抵押和商业融资提供各种贷款以产生现实效用。
另一方面，基于投机的银行系统将由一堆银行吸收存款，然后向附近股票市场的投机者放贷，再加上使这变得容易的技术提供商，然后由这些投机者进行交易主要由那些银行的股份，那些技术公司的股份和证券交易所的股份组成，从而形成了一个庞大的循环投机党。到目前为止，以太坊最大的用例是该基于循环投机的系统的分散版本。
有些游戏本身很有趣且可以收藏，但是在很大程度上，以太坊目前主要是关于分散式金融和投机性交易。
实际上，可以说，与分散化的竞争者相比，其中一些去中心化的金融应用程序（例如交易所和收益农业技术）变得更受欢迎的主要原因是，它们绕过了“了解您的客户”“ KYC”法规。
政府试图对受监管的交易所和托管人实施KYC检查站，以便他们可以跟踪谁在买卖加密代币。他们可以对公共区块链进行分析，但是为了使他们能够执行税务欺诈或其他诉讼，他们希望能够通过在出口和入口点上尽可能多地设置KYC网关，将区块链交易链接到特定个人。
去中心化的应用程序使操作变得更加困难，并且对于希望保留其隐私的用户当然更具吸引力。近几十年来，政府监视的增加已成为发展隐私技术或离网交易的关键催化剂。俗话说，如果今天发明现金，那将是非法的，因为政府很难追踪，而且他们不希望现金。
如果集中式加密交易所和集中式加密银行受KYC规则约束，而分散式加密交易所和分散式加密银行不受约束，那么我们当然应该期望非KYC分散式版本有所增长，除非或直到对它们进行监管打击。
在以太坊上运行代码行比在Amazon Web Services上运行代码要昂贵。有些游戏或服务专门使用了区块链技术，例如强制执行不可替代令牌的数字所有权（例如，代表唯一的数字猫），但除此之外，其中许多游戏或服务是复制服务，例如加密货币交易所或贷方，在不使用区块链的情况下也可以很好地工作。因此，很多增长似乎都围绕着KYC，从而变得有些“无许可”。
但是，问题在于，该生态系统尚未像预期的那样分散化，并且在发生监管镇压时具有很多攻击面。
从一开始就设计了比特币，使运行完整节点变得容易。实际上，该设计任务是2017年比特币臭名昭著的“叉子之战”的核心，而易于运行的比特币节点核心版本胜过它的硬分叉，硬分叉增加了块的大小，使其更难运行一个完整的节点以换取更高的网络吞吐量。
这对于比特币非常有效，因为在基础层上，它专注于很好地完成一件简单的事情：存储和传输价值。这是一个优雅简单的区块链。
以太坊更加复杂，并且在基础层上有更多目标，因此节点情况更加复杂，并且某些dapp对节点的要求很高。
自至少2018年以来，人们一直在指出以太坊dapp生态系统相当依赖于Infura等第三方大型节点运营商。例如，这是2018年12月的一篇文章。那仍然很强大。具有讽刺意味的是，Infura使用Amazon Web Services，因此存在两层集中化。
在以太坊上运行的应用程序比在其他平台上的常规应用程序更分散，但是如果它们正在做的大部分事情都围绕着KYC规定，并且政府决定严厉打击这些做法，那么它们就具有很大的集中式攻击面去。政府可以禁止云提供商托管以太坊节点，而他们可以追逐这些提供大规模节点服务的公司。他们不一定会降低Ethereum本身，但会使dapp更加难以运行，从而威胁到用例。
如果政府对以太坊的第三方节点服务进行镇压，那么dapp运营商之间将争先恐后地寻找无需这些集中的第三方即可有效运行其应用程序的方法。
在2020年8月播客的一集中，彼得·麦考马克（Peter McCormack）向维塔利克·巴特林（Vitalik Buterin）提问：“以太坊对Infura的依赖程度如何？”
因此，我认为首先以太坊网络并不依赖于Infura。就像Infura明天去世一样，您知道以太坊网络将继续运转，并且每个拥有以太坊完整节点或以太坊轻型节点的人仍将继续正常运行。
以太坊应用程序肯定会变得更难使用，尽管与此同时，有可能不用依靠Infura就可以使用以太坊应用程序。
就像，我认为在Metamask中可以将端点欺骗到本地节点，并且存在诸如以太坊灯客户端之类的东西，例如您可以运行Geth light，而其他一些实现也具有灯模式，这也就像比特币一样进行区块头验证，实际上在以太坊中，我们甚至竭尽全力使轻量级客户端更强大。因此，例如，以太坊有一个称为状态树的概念，其中我们不仅致力于交易，而且致力于账户余额。因此，给定一个块，就像给定一个块的标头一样，即使是位于块顶部的一小段数据，您也可以创建一个非常简短的证明，以密码方式证明您知道，特定对象的余额是多少？帐户。
而且，这些绝对是我们可以尝试做得更好的事情，并且我们在为此做得非常努力。就像，您知道，正在努力进行很多努力，例如为Metamask之类的东西创建一个更加分散的后端。就像，如果您愿意，您绝对可以将其连接到整个节点甚至是轻节点。
在2020年10月，在亲以太坊的Bankless频道上，Buterin在这个问题上提供了进一步的背景信息：
没错，您可以拥有不同级别的验证。因此，例如在分片环境中，您不会亲自检查每件事，而是有一些类似的技术，例如您知道数据可用性验证，例如，您可以概率性地验证正确性。您可以验证信标链碎片，可以检查欺诈证据，可以运行无状态客户端，甚至可以运行轻客户端，这比信任某些服务器要好，而且我认为对于更多人来说，生态系统更健康做这些事情，对于生态系统来说更健康，我们使人们更容易对这些事情做。举例来说，例如，我对您知道Metamask仅是直接与Infura进行对话的客户这一事实感到不满意。
我的意思是说，我意识到现实是，目前没有更好的方法，但这绝对是我们应该尝试的一种方法，并且有很多好的项目正在尝试通过工程师的努力，甚至例如Eth 2的设计都比Eth 1具有更简单，更好的灯光客户端，因此我们希望像Metamask之类的东西最终能够随着时间的推移而适应它。
2020年11月，随着Infura的下跌，市场实时看到了部分风险。许多交易所不得不暂时停止允许提取以太坊代币和基于以太坊的各种代币。
今天早些时候（2020-11-11）Infura在我们运营的四年中经历了最严重的服务中断。我们意识到我们是许多出色产品和项目的重要基础设施。我想向所有用户和生态系统表示歉意。我们认识到您对我们的信念，我们永远不会掉以轻心。我想与您分享事件的详细信息，以便透明地了解发生的事件，使您可以放心，我们的服务将变得更好，甚至更具弹性。
这与在基础协议没有任何问题的情况下被黑客入侵（例如有人从交易所窃取硬币）的交易所/托管提供商不同。相反，许多此类DeFi hack / bug在其所利用的底层协议中均存在缺陷，从而导致用户资金损失。换句话说，这是以太坊启用的令牌协议层上的一个更根本的问题。
当以复杂的方式涉及多个协议，并且其中许多协议的安全性从哈希率或其他保护措施开始时（例如，网络效应和许多山寨币的安全预算薄弱，或者存在漏洞的高度复杂性）时， ），则更容易发生黑客攻击和错误。
综上所述，在交易加密代币和其他目的时，对于将稳定币用作流动账户单位存在大量需求，对分散式加密代币交易所和分散式加密代币流动性提供者的大量需求以及对基于代币的游戏/社交的一些需求dapps。以太坊在金融dapp中占有很大的市场份额，而一些规模较小的竞争对手在游戏/社交dapp中占有相当大的市场份额。
以每行代码执行的成本来衡量，这些dapp的效率不如集中化的app，但是由于人们希望遵守KYC法规，并且由于稳定币目前在加密货币交易空间中非常有用，因此存在大量需求。
但是，具有讽刺意味的是，满足此需求的以太坊解决方案具有半集中式集群。尽管它比纯粹的集中式系统更加分散，但实际上并不是某些人希望的分散式水平，Buterin也承认。这些集权化的集群为政府提供了潜在的攻击面，使他们可以严厉打击这些受监管的，完全集中化的和受KYC监管的公司。
几乎可以说这是对实际上是集中式系统的分散化的表象。这里朝着权力下放迈出了一步，但这并不是当前形式的实际权力下放。
以太坊用于各种令牌中存在安全性问题，并且大多数生态系统都是循环的。到目前为止，以太坊dapp并非主要为非加密行业提供广泛的成功服务，而是其主要用例是作为交易，借贷，借贷和移动各种加密代币的平台。这种循环投机可以非常迅速地推动开发和价格上涨，但是如果情况相反，也可以迅速解决。
以太坊面临来自小型智能合约区块链的竞争，例如Cardano，TRON，Polkadot等。
就像其他货币代币无法从比特币的扩张网络效应中抢占市场份额一样，这些智能合约协议比以太坊小得多。以太坊的市值都小于以太坊的市值，因此与它们相比，以太坊已经实现了网络效应和一定程度的逃逸速度。
但是，它们与以太坊的差距并不像将某些货币代币与比特币相比那么大，因此值得一看。
同样，有些智能合约平台将自己与比特币联系在一起。 RSK是一个早期的例子。
再举一个例子，上周发布的Stacks 2.0是在比特币之上构建的协议，该协议可以使用比特币作为结算层，将智能合约和DeFi引入比特币网络。该项目资金充裕（来自SEC实际监管的数百万美元融资），他们还为dapp开发人员发放赠款，以潜在地启动网络效应。那个特定的项目是否会成功还有待观察，但关键是，在这个项目和一些较小的独立协议之间，以太坊在进行转型时会遇到一些竞争。
高需求推动了交易费用，使以太坊对于普通用户而言变得昂贵。运行以太坊客户端所需的磁盘空间正在快速增长。保持以太坊安全和去中心化的底层工作量证明共识算法对环境有很大影响。
为了解决与以太坊网络相关的一些问题，包括Buterin在内的核心开发人员已经在以太坊2.0上进行了多年的研究，这将对该协议的核心进行巨大的改变。
在比特币使用的工作量证明模型中，矿工将处理能力专用于解决难题，当解决一个难题时，它将为区块链添加另一个块，这意味着将处理大量交易。正确的区块链是由网络多数决定的最长的区块链。在权益证明模型中，交易经过验证
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