希望S-1

S-1 1楼（注册人的主要行政办公室的地址（包括邮政编码）和电话号码（包括区号））

拟向公众出售的大概日期：在本注册声明生效之日后尽快。

如果要根据1933年《证券法》第415条的规定，以延迟或连续的方式提供在本表格中登记的任何证券，请选中以下框。 ☐

如果根据《证券法》第462（b）条提交此表格以注册要约的其他证券，请选中以下框并列出同一要约的较早有效注册声明的《证券法》注册声明编号。 ☐

如果此表格是根据《证券法》第462（c）条提交的生效后修正，请选中以下框并列出同一产品的较早有效注册声明的《证券法》注册声明编号。 ☐

如果此表格是根据《证券法》第462（d）条提交的生效后修正，请选中以下框并列出同一产品的较早有效注册声明的《证券法》注册声明编号。 ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报人，加速申报人，非加速申报人，较小的申报公司还是新兴的增长公司。请参阅《交易法》第12b​​-2条中“大型加速申报人”，“加速申报申报人”，“小型申报公司”和“新兴成长公司”的定义：

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《证券法》第7（a）（2）（B）条提供的任何新的或经修订的财务会计准则。 ☐

仅根据根据1933年《证券法》（修订版）第457（o）条计算注册费的金额进行估算。

包括承销商可以选择购买的其他股票的总发行价。

在此之前，注册人应在必要的日期或之前对本注册声明进行修改，以延迟其生效日期，直到注册人应提交进一步的修订，其中明确指出，此注册声明此后应根据证券第8（a）条生效经修订的1933年法案，或直至注册声明在证券交易委员会根据第8（a）条确定的日期生效。

本招股说明书中的信息不完整，可能会更改。在向证券交易委员会提交的注册声明生效之前，我们可能不会出售这些证券。该初步招股说明书不是要约出售，也不是在不允许该要约或出售的任何司法管辖区寻求要约购买这些证券。

这是ContextLogic Inc.的A类普通股的首次公开发行（d / b / a“愿望”）。 Weare发行A类普通股股票。

我们有两类普通股，即A类普通股和B类普通股。除表决权，转让权和转换权外，A类普通股和B类普通股的持有人的权利相同。每股A类普通股有权投票。每股B类普通股有权获得20票，并可随时转换为一股A类普通股。有关我们的资本存量的更多信息，请参见此处标题为“资本存量的说明”的部分。此次发行后，我们的B类普通股流通股的持有人将持有我们流通股的投票权的大约％，我们的创始人，首席执行官兼董事长Peter Szulczewski将持有或有能力发行后立即控制大约我们已发行股本的投票权％。有关其他信息，请参见此处标题为“风险因素-与本产品和我们的A类普通股有关的风险”一节。

在此发行之前，我们的A类普通股没有公开市场。目前估计首次公开募股的价格将在每股$和$ $之间。

我们已申请将我们的A类普通股在纳斯达克全球精选市场上上市，交易代码为“ WISH”。

请参阅第21页开始的标题为“风险因素”的部分，以了解在决定投资我们的A类普通股股票之前应考虑的因素。

证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券，也未通过本招股说明书的准确性或充分性。与此相反的任何陈述都是刑事犯罪。

有关应付给承销商的赔偿金的说明，请参见第207页标题为“包销”的部分。

如果承销商出售的是A类普通股以上的股票，则承销商可以选择以首次公开发行价从我们购买最多额外的A类普通股股票，减去承销折扣和佣金。

包销商预计于2020年在纽约州纽约市以有偿方式交付A类普通股的股票。

为全球数十亿消费者提供负担得起的娱乐性移动购物体验。

wish100 +国家/地区覆盖面更大，商家的销售量增加100m + MAU＃1下载次数最多的购物应用的更多选择，对用户更有价值680m +项目已发货

通过并包括本招股说明书日期后的第25天（包括本招股说明书日期后的第25天），所有进行这些证券交易的交易商（无论是否参与本次发行）都可能需要交付招股说明书，这是交易商有义务提供的招股说明书，作为承销商，以及未售出的配售或认购。

我们或任何承销商均未授权任何人提供任何信息或作出任何声明，但不包括本招股说明书或由我们或代表我们准备或已转介给您的任何自由书面招股说明书中的内容。我们和任何承销商均不对他人可能提供给您的任何其他信息承担任何责任，也无法提供任何保证。本招股说明书仅是出售要约出售的我们的A类普通股的要约，但仅在合法的情况下和司法辖区内出售。本招股说明书中包含的信息仅截至招股说明书封面上的日期为最新。自该日期以来，我们的业务，财务状况，经营业绩和前景可能已发生变化。

对于美国以外的投资者：除美国以外，我们和任何承销商均未采取任何行动允许该要约或在任何需要为此目的采取行动的司法管辖区拥有或分配本招股说明书。拥有本招股说明书的美国境外人士必须告知自己，并遵守与发行A类普通股股票和在美国境外分配本招股说明书有关的任何限制。

本摘要重点介绍了本招股说明书其他地方出现的信息，并通过本招股说明书其他地方包括的更详细的信息和财务报表对全部内容进行了限定。本摘要不包含您投资我们的A类普通股之前应考虑的所有信息。在做出任何投资决定之前，您应仔细阅读整个招股说明书，包括标题为“风险因素”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的部分以及本招股说明书中其他内容所包含的我们的合并财务报表和相关说明。除非上下文另有要求，否则在本招股说明书中，我们使用术语“希望”，“公司”，“我们”，“我们”和“我们的”来指代ContextLogicInc。 （d / b / a“希望”）。

我们推出Wish的目的很简单，那就是为全球数十亿消费者提供价格合理且有趣的移动购物体验。自2010年成立以来，我们的愿景一直是通过为消费者提供各种价格合理的产品以及为商人提供全球数亿消费者的访问权限，从而为消费者和商人解锁电子商务。我们已成为全球规模最大，发展最快的电子商务平台之一，将100多个国家/地区的1亿个月活跃用户（“ MAU”或“月活跃用户”）连接到提供约1.5亿个商品的500,000个商家。 Ourplatform结合了技术和数据科学功能，基于创新和发现的移动购物体验，一整套必不可少的商户服务以及大量的用户，商户和商品。根据Sensor Tower的一份报告，这种结合使我们成为过去三年中下载量最大的全球购物应用程序。

1我们致力于通过使所有人都可以负担得起并且可以访问的方式使移动商务民主化。 2019年，全球移动商务市场规模为2.1万亿美元，预计到2024年将增长一倍以上，达到4.5万亿美元。2虽然电子商务从2010年占全球商务的3％增长到2019年的14％，但电子商务公司主要致力于为富裕的消费者提供服务通过提供品牌商品和优先于价格的便利性。然而，美国44％的消费者和85％的欧洲消费者的家庭收入低于$ 75,000

3并且负担不起许多传统的电子商务产品。此外，在非洲，中东，拉丁美洲和东欧的新兴经济体中，家庭平均收入约为18,000美元，负担能力将是用户在线购物的关键因素。我们相信，下一个十亿电子商务客户将是这些注重价值的消费者。根据我们在2020年对精选国家/地区2850名消费者进行的一项调查，大约75％的受访者将商品的价格放在品牌和交货时间上。我们建立了Wish，以服务于那些偏爱价格实惠而不是品牌和便利的消费者，而传统电子商务平台对此却没有提供足够的服务。我们正在以移动优先，基于发现，个性化和娱乐性的用户体验彻底改变移动商务。我们超过90％的用户活动和购买都发生在我们的移动应用程序上。我们的数据科学能力使我们能够通过在移动设备上提供基于发现的购物体验来反映消费者数十年来在实体店购物的方式。我们高度个性化的产品Feed可让我们的用户通过滚动浏览我们的移动应用程序并浏览来发现他们想要购买的产品。我们平台上超过70％的销售额不涉及搜索查询，而是来自个性化浏览。希望用户

以与他们与社交媒体互动类似的方式与我们的应用互动；滚动浏览图像丰富，互动性强的内容。为了增强用户的参与度，我们结合了新鲜的游戏化功能，丰富的用户生成的内容（包括照片，视频和评论）以及各种相关产品，以使购物更具娱乐性。截至2020年9月30日的十二个月中，我们与众不同的用户体验推动了与Wish用户的卓越互动，平均每天在我们的平台上花费超过9分钟。

我们还建立了Wish，以增强世界各地的商人的能力。今天，我们的大多数商人都位于中国。最初，我们扩展了平台，专注于中国的商人，中国是过去十年中全球最大的商品出口国，4

由于这些商人以有竞争力的价格销售优质产品的实力。我们继续在全球扩展我们的商人基础。自2019年以来，我们在北美，欧洲和拉丁美洲的平台上的商人数量增长了约234％。特别是，自2019年以来，我们在美国平台上的商人数量增长了约268％。通过我们的多元化和全球化商家群体，我们能够提供更大的深度和广度的类别和产品。例如，在2019年，我们平台上销售量最高的10个商人中有4个位于美国，销售翻新的电子产品，美容产品和休闲用品，这表明我们的商人基础和产品类别正在不断多样化。我们为商家提供立即访问我们的全球基础的服务，每月有超过1亿的活跃用户，以及一整套必不可少的服务，包括需求生成和参与，用户生成的内容创建，数据智能，促销和物流功能以及业务运营支持，所有这些以具有成本效益的方式。全球各地的实体商店都在努力吸引消费者，并在由电子商务和行业整合而转变的零售世界中竞争。我们于2019年推出了Wish Local，以帮助这些商人扩大在线覆盖范围和发现范围，增加人流量并推动更多销售。如今，我们在50个国家/地区拥有近50,000个Wish本地合作伙伴，他们已经注册了“ Wish on Wish”功能，可以在店内上传

希望在当地取货或交货的库存。我们的Wish Local合作伙伴还充当在线Wish订单的Wish Pickup地点，这有效地为我们提供了在世界各地的本地仓储和配送服务，而无需拥有任何房地产。我们的规模加上我们广泛的数据科学能力，为我们提供了独特的竞争优势，并且是我们业务运营的核心。我们收集，分析和利用超过1亿每月活跃用户，超过500,000个商家以及每天售出约180万件商品的数据，以改善用户的购物体验和商家的销售体验。我们专有的算法可分析用户和商人的交易和历史行为的丰富且不断增长的数据集，以推动平台上的持续优化并每天为关键业务决策提供信息。我们的数据科学可在单个用户级别实现大规模的个性化，并在我们业务运营的各个方面带来显着的优势，包括用户获取，用户体验，定价策略，用户生成的内容，商家洞察力以及用户和商家支持。例如，我们的用户获取策略利用我们的数据科学能力来决定向谁，何时以及通过哪个获取渠道展示哪些内容，重点是使我们的营销投资和用户转化回报最大化。我们还利用我们的数据和独特的见解在我们的核心业务之外扩展我们的平台，并带来更多的增长机会，包括为商家提供的新服务和为用户提供的新类别。

我们专有的数据和技术还助长了我们强大的网络效应。随着Wish的增长，我们在用户和商家活动中积累了更多的数据，我们增强了数据优势，并为平台上的每个人创造了更好的体验，从而吸引了更多的用户和

商人。在可承受的价值主张和差异化的购物体验的推动下，随着越来越多的用户来心愿，我们为商家带来了更多的销售额。添加更多用户还可以增强用户生成的评分，评论，照片和视频反馈循环，从而提高用户参与度。随着越来越多的商家成功实现愿望，越来越多的商家加入该平台来发展业务，扩大了我们的产品选择范围，从而改善了用户体验。飞轮效应为用户和商家带来了巨大的价值，并使Wish成为世界上最大的电子商务市场之一。

自2010年成立以来，我们经历了可观的增长。我们的收入从2017年的11亿美元增长到2019年的19亿美元，复合年增长率为31％，从截至2019年9月30日的九个月的13亿美元增长到17亿美元截至2020年9月30日的9个月，增长了32％。我们的收入是多元化的和全球性的。 2019年，我们收入的93％来自市场服务，其中84％来自核心市场收入，其中16％来自我们的本地广告工具ProductBoost，还有7％来自物流服务。我们将市场收入（不包括ProductBoost的收入）称为核心市场收入。 ProductBoost是一项广告功能，我们的商人可以通过此功能在用户供稿中宣传其列表。截至2020年9月30日的9个月，我们收入的82％来自市场服务，其中90％来自核心市场收入，其中10％来自ProductBoost，18％来自物流服务。就用户的地域多元化而言，截至2020年9月30日的9个月中，我们核心市场收入的43％来自欧洲，42％来自北美，5％来自南美，以及10％来自世界其他地区。我们的增长具有很高的资本效率。从2017年1月1日到2020年9月30日，我们的经营活动产生的净现金流量净额为1600万美元，这得益于我们积极的现金流动，我们从用户处收取了预付款，从而实现了如此大规模的增长和规模此后数周内将款项汇给商家。 2019年，我们净亏损1.29亿美元，调整后EBITDA为（127）百万美元，而2018年净亏损为2.08亿美元，调整后EBITDA为（211）百万美元，净亏损为2.07亿美元2017年的EBITDA为（135）百万美元。截至2020年9月30日的9个月，我们产生了1.76亿美元的净亏损，（99）百万美元的经调整EBITDA，相比之下，净亏损为500万美元，经调整EBITDA截至2019年9月30日止九个月为（11）百万美元。有关更多信息，以及调整后EBITDA与净亏损之间的对帐，请参阅“选定的合并财务及其他数据-非GAAP财务指标”，这是最直接可比的财务指标，根据美国公认会计原则（“ US GAAP”）进行列报。

全球电子商务是一个庞大且不断增长的市场。 2019年，全球电子商务市场规模为3.4万亿美元，预计到2024年将增长近一倍，达到6.3万亿美元。在电子商务中，移动是明显的主导力量，在2019年占全球电子商务的63％，预计到2024年将增长到71％5。尽管市场很大且正在快速增长，但现代电子商务已发展为适应全球人口的期望和可负担性需求。

注重价值的消费者代表了全球消费者人口的很大一部分，并且在不断增长，而且历史上传统的电子商务服务不足。对于这部分

对于全球人口而言，价格通常是购买时最重要的决定因素。美国有44％的消费者和85％的欧洲消费者的家庭收入低于75,000美元6，我们估计全球有超过10亿家庭的收入低于75,000美元，中国和印度除外。另外，

......