托马斯·马克斯·萨夫利，《早期现代欧洲的家族企业和商人资本主义：奥格斯堡赫希施泰特家族的商业、破产和韧性》。纽约：Routledge，2020。XII+287页。精装本，书号：978-0-367-13710-6。
1524年1月，Höchstetter家族的几名成员和他们的朋友聚集在奥格斯堡，签署了一项新的协议，以规范他们正在进行的业务。这家名为“Ambrosius and Hans，The Brothers Höchstetter and Associates”的公司将一个在该地区经营了一个多世纪的商业家族的主要成员结合在一起。1528年，安布罗修斯一世(记录中这样称呼他)向他更富有、更有名的竞争对手安东·福格(Anton Fugger)寻求建议和帮助。安布罗修斯意识到他的公司面临着一场破产危机，这场危机在1527年期间已成为公开的秘密。到了1529年，Höchstetter夫妇面临着旷日持久的破产，这导致了他们的公司的灭亡，并给债权人带来了相当大的损失。1534年，安布罗修斯本人在狱中不幸去世。
当他们的祖先专注于纺织品时，Höchstetter兄弟从事了广泛的金融和商业交易。他们越来越多地向主权国家发放贷款，而主权国家反过来又为这家人提供了优惠的采矿权。垄断汞供应的一次失败的尝试导致了崩溃，尽管其他问题也起到了推波助澜的作用。
法律环境在两个方面影响了结果。首先，虽然奥格斯堡是一个主要的商业中心，但当时几乎没有商法，迫使企业依赖当地的普通法(尤斯公社)。尽管奥格斯堡吸取了教训，并通过了规则来应对16世纪后期的一波破产浪潮，但奥格斯堡的法律并不足以应对如此规模和复杂的破产。其次，有问题的合伙协议暗示，在这家公司，就像当时几乎所有的公司一样，大多数合伙人对公司的义务负有无限责任。Höchstetter夫妇和其他合伙人拥有的一切都可能被没收，以偿还债务，从商业地产到个人房地产和家居用品。唯一的例外是妻子在婚礼上带来的作为嫁妆的财产。
这些诉讼反映了安布罗修斯一世和其他赫施泰特人的恶劣行为。萨夫利强调，即使他们的行为是合法的，也违反了当代的商业行为准则。富格帮助Höchstetter向政治或商业上重要的债权人偿还债务，损害了其他人的利益。福格显然认为，与赫施泰特的合作是一种讨好强大的商业利益和政治赞助人的方式，也是为了消灭一个重要的竞争对手。Höchstetter夫妇利用虚构的销售将个人财产置于债权人无法触及的范围内。当安布罗修斯知道他的公司资不抵债时，他继续借钱，依靠一些贷款人的无知来偿还他认为更重要的债务。这家人还隐瞒了个人财产，一旦公司的商业资产消失，债权人认为这是他们唯一的希望。例如，一个据说装满银子的箱子在安布罗修斯和其他人的房子之间穿梭了相当长的时间。
在这种情况下，政治背景非常重要。奥格斯堡是一个自由的帝国城市。“自由”的意思是除了皇帝之外没有统治者。这给了这座城市一些行动的空间，但这个范围受到了一个事实的限制，这个事实对Höchstetter最初的成功很重要：哈普斯堡家族是Höchstetter家族最重要的赞助人，负责他们在采矿和其他冒险活动中的优惠待遇。对于安布罗修斯一世来说，为时已晚。1541年，在奥格斯堡非法关押所有赫施泰特人的说法令人怀疑后，皇帝下令将他们从监狱中释放。
另一种背景也很重要。1521年，一位心怀不满的前商业伙伴试图通过组织武装袭击运输中的Höchstetter货物来偿还他认为合法的债务。不同的司法管辖区不承认对方的判决，法外“强制执行”也并非鲜为人知。因此，Höchstetter的一些合伙人在破产后蓬勃发展也就不足为奇了，他们从未逃脱人们的怀疑，即他们这样做是利用了向公司债权人隐瞒的资本。约阿希姆一世(破产公司的合伙人，安布罗修斯一世之子)逃离奥格斯堡，成为丹麦的矿主。令人难以置信的是，他声称，他用来建立后奥格斯堡职业生涯的资金不是破产公司的资金。蒂罗尔的赫希斯特特公司(Höchtstetter)沃尔夫冈·维特尔(Wolfgang Vittel)一无所有，也没有合作伙伴，但能够在霍尔的建筑和商业项目上投资大笔资金。当皇帝在1540年去世时，他下令以令人难以置信的低价将重要资产出售给一位赫施泰特人，或许是将名义上的资金返还给实际上一直拥有这些资产的家族。
萨夫利写了一篇清晰、直接的散文，避开了TE
萨夫利为研究破产提供了强有力的理由。通常，人们会担心，从失败中吸取的任何教训都只适用于那些有理由倒闭的公司。这件事仍然令人担忧；萨夫利强调，按照当代标准，赫施泰特夫妇异常咄咄逼人，因此在他们失败之前就已经广受冷落。然而，破产意味着我们对Höchstetter夫妇的了解比其他企业多得多。他们的失败暴露了通常保密的信息，或者只写在不太可能最终存档的文件中。
这项研究代表了一个分析谨慎和对有时顽固的消息来源一丝不苟的尊重的典范。这将是对早期现代商业企业世界的极好介绍。萨夫利指出，学者们没有对破产给予足够的关注，这是正确的。家族企业和商业资本主义为弥补这一缺陷开了一个好头。
蒂莫西·W·古纳内(Timothy W.Guinnane)是耶鲁大学经济系菲利普·金·巴特利特(Philip Golden Bartlett)经济史教授。最近出版的出版物包括《企业形态：理论与历史》(与雅各布·施尼巴赫合著)、《经济史探索》(2020)。
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