DoorDash IPO押注疫情加速了变革

DoorDash已经成为今年大流行期间被关在笼子里的数百万人的首选送货选择。现在，它提交了一份S-1文件，在即将进行期待已久的首次公开募股(IPO)之际披露了自己的财务状况。这些内部结构展示了一项令人兴奋的业务--也展示了科技公司这一年的总体情况。

今年2月，当该公司提交首次公开募股(IPO)申请时，它刚刚度过了2019年代价高昂的增长之年。与此同时，加利福尼亚州立法机构正在通过直接针对零工经济劳工模式的法律。然后大流行来袭了。亚历克斯·威廉(Alex Wilhelm)报道：

DoorDash的增长速度令人难以置信，其收入从2018年的2.91亿美元增长到2019年的8.85亿美元。最近，从2019年前9个月的5.87亿美元增加到2020年同期的19.2亿美元。这是2020年到目前为止的226%的增长…。DoorDash的收入有多高？2019年前三季度，该公司的毛利率为39.9%，2020年同期毛利率上升至53.1%，这对消费品配送行业来说是一个巨大的改善。

对该公司来说，另一个好消息是上周传来的。加州通过的一项投票提案保留了其交付所依赖的承包商模式。

然而，世界事件并没有让人喘口气。本周，一种新冠肺炎疫苗出现在地平线上，可能导致大流行最早在明年结束。这会对DoorDash的业务不利吗？亚历克斯又看了一眼Extra Crunch的数字，但没有得到明确的答案。一方面，该公司一直在对其交付平台技术进行持续投资，这有助于推动今年的成功。另一方面，S-1对大流行后的现实持开放态度--盈利能力将会下降。亚历克斯：

要买入DoorDash的IPO，特别是以其目前250亿美元的浮动价格，你必须相信该公司的收入和增长速度充其量将适度放缓。否则，这个价格就没有意义了。看空DoorDash的投资者可能预计DoorDash在2021年第三季度将出现负增长，他们不会为DoorDash的股票付出任何代价，但在两大阵营之间，疫苗接种时间、消费者行为的转变以及宏观经济问题可能决定着有多少美国家庭能够负担得起送货费用。所有这些都将影响DoorDash未来的增长率。

对于那些看得更远的人来说，DoorDash的股票是关于你认为大流行将如何长期改变世界的，或者不会。我们现在会更频繁地使用DoorDash送货吗？我们一开始就会像在家一样呆在家里吗？或者我们要像以前一样回到办公室、商店和餐馆？

谈到投资者，丹尼·克莱顿(Danny Crichton)阐明了押注世界变化是值得的。多年来，该公司已经筹集了近25亿美元。目前，红杉资本持有18.2%的股权，软银愿景基金(SoftBank Vision Fund)持有22.1%的股权，新加坡政府投资公司(GIC)持有9.3%的股权。在他为《Extra Crunch》撰稿时，创始高管许志永(Tony Xu)、方安迪(Andy Fang)和唐季刚(Stanley Tang)各自拥有一个不断增长的馅饼中约5%的小楔形。也许这是太多的稀释了？或者，考虑到所有其他倒闭或倒闭的快递公司，这是该行业成功的巅峰。

我们都知道，总有一天会想出解决办法的。但是，随着本季度新冠肺炎病例的攀升，以及人们对选举的焦虑情绪日益高涨，很难相信疫苗即将问世。BioNTech和辉瑞(Pfizer)周一报告的初步成功可能意味着这两家公司接近成功。但许多其他公司正在尝试使用相同的实验性基因疫苗，因此我们可能很快就会看到其他获胜者。

无论如何，股市已经在对科技股进行重新定价。除了DoorDash S-1的及时到来，以下是关于这一消息影响的其他几个头条新闻：

在其他有关政治动荡和科技界的新闻中，廖丽塔(Rita Liao)考察了腾讯悄悄庞大的金融科技帝国，得出结论称，腾讯“在监管问题上需要更加谨慎”。

对于那些试图了解这家全球性公司及其在各个市场的地位的人来说，原因如下：

Serial创始人达尔山·索马谢卡写道，如果你想打造一款伟大的教育科技产品，或许它应该是一款游戏。以下是他本周为Extra Crunch撰写的嘉宾专栏中的更多内容：

今年早些时候，我们推出了Solitaired，这是一个休闲游戏平台，将纸牌游戏与教育体验和大脑训练联系在一起。我们现在还早，但迹象令人鼓舞：我们在现场的平均时间是30分钟，是我们之前业务的三倍多。更好的是，用户经常回来，平均每个月回来五次以上。既然我们现在是在游戏领域，我们应该预料到这些指标，但它们仍然让我们的期望落空。我们还发现，负面影响可以减轻。例如，高参与度导致了强大的病毒性，降低了我们的CAC并促进了我们的增长。应用内购买滥用对游戏开发者来说可能很诱人，但通过关注用户增长KPI，我们不想走上这条路。最后，大型科技公司的威胁是存在的，但目前他们的大多数尝试还没有引起用户的共鸣。更重要的是，这就是为什么选择一个如此巨大的市场，以至于即使是单个大型科技公司也无法占据主导地位的原因是关键：在这样一个规模的市场中，你可以瞄准星星，错过月亮，但仍然可以为自己做得很好。

大家好，欢迎回到TechCrunch专注于风险投资的播客The Equity(现已登陆Twitter！)，我们在这里解开头条背后的数字。

全体股权团队到场辩论当前的风险资本市场，他们好奇于今天的风险或风险规避程度到底有多高。丹尼、娜塔莎和我三人围绕本周的一些新闻展开了讨论，其中包括：

Wrkfrce已经推出，我们想更多地谈论利基媒体的未来，把这位巨头自己的最近一轮融资和美国Quartz的重组带进了对话。

在媒体方面-一直是一个高风险的风险投资领域-Spotify又收购了另一家播客公司，这一次是斥资235美元收购扩音器。我们的想法？一连串的小规模退出可能不会鼓励风投在这个领域承担更多风险(亨特·沃克在这里也说过同样的话)。

谈到更广泛的风险，我请娜塔莎(Natasha)参与风险投资市场的早期阶段，让丹尼(Danny)参与风险投资市场的后期阶段。资金仍然很多，但它似乎更专注于追逐赢家，而不是支持或支持不那么明显的初创企业。

这个市场并没有减缓转向更多风险投资公司的冒险行动，因为先锋新闻显示，该公司投资于新兴基金管理公司的新重点。

而且，像Hopin这样的远程工作解决方案仍然有足够的风险承受能力，该公司刚刚以20多亿美元的估值筹集了1.25亿美元。我们在这轮融资中遇到了麻烦，但丹尼很喜欢，而且他曾是一名风险投资人。

最后，我们聊了聊即将到来的IPO，以及软银(SoftBank)最近的业绩。如果DoorDash、Airbnb和其他公司今年要撤资，它们需要尽快撤资。到目前为止，没有骰子。

这是忙碌的一周，尽管是一个月。预计下周会有更多这样的事情发生。

最后，不要忘记，我们自己的主持人克里斯·盖茨(Chris Gates)正在将你可以在YouTube上找到的每一集的Equity视频删掉。他做得很好，能出现在视频和音频平台上是一件很棒的事情。

股市每周一上午7点下跌。PDT和周四下午，我们会尽快发布它，所以请订阅我们的苹果播客，阴天，Spotify和所有的演员。