SaaS证券化将扰乱风投未来十年的最大回报

然而，我们今天看到的SaaS投资组合的巨额回报不太可能重演。

短期内最大的威胁仅仅是价格：SaaS投资变得昂贵得多。这可能很难记住，但就在十年前，“软件即服务”的商业模式是革命性的。在很大程度上，云基础设施花了数年时间才在企业IT部门站稳脚跟，认为不授权软件，而是按用户或按使用时间付费的想法几乎是异端的。

对于愿意跨入这一领域的风投来说，价格(相对)便宜。十年前，投资者的注意力主要集中在消费者网络和移动设备上，这主要是因为Facebook在2012年5月和Twitter在次年进行了轰动一时的首次公开募股(IPO)。虽然每个投资者都在追逐Snap这样的交易，但瞄准企业级SaaS(或者甚至像Group、金融科技这样更具异国情调的领域)的少数投资者却从后来成为十年来最大的独角兽公司那里获得了划算的交易。