十年来一直支持种子基金的Cendana Capital还有2.78亿美元可以投资

快进到今天，金显然已经向他的支持者证明了他值得付出额外的代价。三年前，金通过几个工具筹集了2.6亿美元，他将这些工具的资本投入了新兴的风险公司。现在，金披露了新的2.78亿美元的资本承诺，其中包括2.18亿美元的第四只旗舰基金，以及Cendana将专门为德克萨斯大学(University Of Texas)捐赠基金管理的6000万美元。

上周，我们与金讨论了他计划如何投资这笔钱，这与他过去的投资方式略有不同。

他将把Cendana分成三个重点领域，而不是只与筹集1亿美元或更少资金的美国种子期经理们在一起。其中一家将继续担任种子期经理。他说，一个较小的重点领域-但越来越重要-是种子前期经理，他们管理着5000万美元或更少的资金，并或多或少地为创意提供资金(并以风险换取公司约15%的股份)。

人们越来越感兴趣的第三个领域是国际经理人。Kim说，事实上，Cendana已经投资了澳大利亚(Blackbird Ventures)、中国(Cherubic Ventures，也是一家专注于美国的跨境投资者)、以色列(Enree Capital)和印度(Saama Capital)等地的小型风险投资公司。

Cendana现在总共管理着约12亿美元，它向投资者收取1%的管理费和10%的利润，另外他的基金经理收取2.5%的管理费和20%的附带权益。

“说得非常清楚和透明，”Kim说，“这是一笔堆积如山的费用，位于基金经理图表的顶部。因此，Cendana有限合伙人支付的价格分别为3.5%和30%。你可能会认为这看起来相当离谱。但我们的一些有限合伙人要么没有工作人员来解决这个市场，要么太大了，比如德克萨斯大学，实际上无法向这些种子基金开出较小的支票。我们为他们提供了一个非常有趣的价值主张。“。

Kim认为，其他规模较大的基金经理的策略与他自己的非常不同。

他表示：“这些知名的基金中有很多都是资产收集者。”“他们不收取附带权益。他们是为了管理费才参与的。他们在世界各地都有闪亮的办公室，他们有数百名员工，他们正在筹集超过10亿美元的基金，他们在每个基金中都投入了30到50个名字，所以在某种程度上，他们成为了指数基金。但是我不认为风险投资真的是一种资产类别。与专注于标准普尔500指数的ETF不同，风险投资是少数基金经理掌握大部分阿尔法指数的领域。我们的不同之处在于，我们采取的是，我们正在创建非常集中的投资组合。“

具体地说，Cendana通常在最多12只基金中持有头寸，并在另几位更新的基金经理身上押注100万美元，如果他们证明了自己的论点，Cendana将进一步为这些基金提供资金。

从资产角度来看，它支持的一些经理已经超过了Cendana。它对规模在1亿美元或以下的基金的投资上限。但随着时间的推移，多年来它已经支持了22名经理。其中：11.2 Capital，Accelerator Ventures，Angel Ventures，Bowery Capital，Collaborative Fund，Forerunner Ventures，Founder Collective，Freestyle Capital，IA Ventures，L2 Ventures，Lerer Hippeau，MHS Capital，Monage Ventures，Moxie Ventures，Neo，NextView Ventures，硅谷数据资本，Spider Capital，Susa Ventures，Uncork VC(当时还是SoftTech。

至于其种子前基金管理公司，Cendana现在是10只基金的锚定投资者，包括Better Tomorrow Ventures、Bolt VC、Engineering Capital、K9 Ventures、Mucker Capital、Notation Capital、PivotNorth Capital、Rhapsody Venture Partners、Root Ventures和Wonder Ventures。

至于回报，金说，Cendana的第一只基金，一只2,850万美元的投资工具，“标价超过3倍”，“这是一切的净额。”

他乐观地认为，随着时间的推移，公司的数据会看起来更好。根据Kim的说法，Cendana目前在其更广泛的投资组合中有38家所谓的独角兽公司，以及160多家估值超过1亿美元的公司。