首先，中国政府刺激经济的政策会持续多久。其次，中国政府抗拒泡沫破灭的意愿有多强烈。刺激的政策越持续，抗拒破灭的意愿越强烈，中国经济的萧条就越可能变成一次大萧条。

如果他的预测是正确的，就像已经被证明的部分那样，那么1949年后从未在中国出现过的银行破产，明年就将出现。而让无数中国青年备感困扰的高房价，明年也将像今年的股票一样暴跌。

当然，坏事不一定都是坏结果。1929年开始的大萧条，重创欧洲，使得美国成为世界头号强国。而这一次的危机，必然会重创美国，进一步加强中国的地位。

我感兴趣的问题是，如果一个专制国家发生根本性的社会危机，会带来怎样的后果？一种情况是，1917年俄国被第一次世界大战拖累，经济破产，于是人民群众冲进了冬宫，沙皇被枪毙。另一种情况是，1933年德国受大萧条影响，失业率达到33%，人民群众渴望一个更强硬更极端的领导人，于是希特勒当选了总理。

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面对这轮上升了70%的大牛行情，有媒体报道说不少投资者的收益都没跑赢大盘。我觉得主要原因是对这波行情的走势性质判断出了大问题。

大家应该还记得，今年元旦过后，一些海归投资人士对中国A股做出各种“点评”，最著名的论点是认为“今年开盘最高点数就可能是今年最高指数”，那时还是1800多点！是牛市还是熊市的重大判断，关系到整个操作原则、操作策略的确定。熊市反弹，除非是一次性整体跌幅高达40%、50%，抢反弹有20%~30%的收益时，这是该做的操作，而一般的反弹是不应该做的。

市场真正出现重大转折是在2008年11月初公布的4万亿投资及11月底108个基点的最大幅度降息，股市的基本面由此发生由熊市向牛市的过渡。在整体大跌73%以后，股市每一台阶的上涨对走势的性质都会越加明确。如果不能确定牛市还是熊市的性质，你就永远不会重仓和长期持有。

结论是：认清市场牛熊市的大趋势是赚大钱和保住胜利果实的关键。牛市，重仓加长期持有；熊市，不做，或轻仓反弹。

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巴菲特为“股神”真是当之无愧。从小就有自己的赚钱经，从11岁至今，他的每时每刻都与经济挂钩，股票成就了他的未来，如今在人们心里巴菲特已不是人而是神，他的成就是所有人可望不可即呀。

　　1930年8月30日，沃伦·；巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，沃伦·；巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人...

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信达证券的郑星澄表示，后市行情发展仍面临不小阻力。首先，ＣＰＩ与ＰＰＩ数据创下新低，令不少机构担心经济增长前景再趋恶化。其次，世行再度调低全球经济增长预测，势必影响国内企业的出口。其次，利好效应已近尾声。从政府提振经济的措施来看，由于４万亿的投资将持续到２０１０年，从静态的政府投资到转换为拉动经济，还需要一定时间。第三，ＩＰＯ传言杀伤力大。市场昨日突然传言证监会正审核中国北车Ａ股ＩＰＯ申请，动摇了市场的做多信心。

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http://niujue.com/show.php?tid=1209

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分析人士认为，除周边市场的拖累外，Ａ股自身也有下跌的内在动力。杭州新希望分析报告指出，Ａ股自身有回调压力。首先，本次反弹行情中尽管大盘属于一轮小级别的反弹，但板块轮动相当成功，部分个股均出现了５０％甚至翻倍的涨幅，在利空消息下出现抛压不可避免。其次，本月大小非抛售压力较大也给心理层面带来负面打击。


　　信达证券的郑星澄表示，后市行情发展仍面临不小阻力。首先，ＣＰＩ与ＰＰＩ数据创下新低，令不少机构担心经济增长前景再趋恶化。其次，世行再度调低全球经济增长预测，势必影响国内企业的出口。其次，利好效应已近尾声。从政府提振经济的措施来看，由于４万亿的投资将持续到２０１０年，从静态的政府投资到转换为拉动经济，还需要一定时间。第三，ＩＰＯ传言杀伤力大。市场昨日突然传言证监会正审核中国北车Ａ股ＩＰＯ申请，动摇了市场的做多信心。


　　某私募人士表示，其实从６０分钟图来看，沪综指早在上周就显出背离的趋势。但每每大盘该技术调整的时候，一些权重股又在尾盘发力，使得不少本该调整的股票又跟风上涨，可以说这次调整已推迟了不少时间。若以之前２１００点为限，短期调整时间估计在１０天、跌幅预计在１０％左右。操作上，下周盘面可能还会有反复，但投资者千万别恋战，以逢高减仓为主。

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记者：在境外市场的大绿背景下，A股运行压力越来越大，周五开盘后不久即大幅下跌，意外的是，亚太股市中午突然发力，微妙的市场环境下，经过连续上涨的A股下周能否延续反弹行情？

陈晓阳：在本周末市场上新旧热点切换之际，大盘顺势剧烈震荡调整，随后受周末降息以及推平准基金传闻刺激，以金融地产为首的权重股及时发挥定海神针作用，迅速出现了逆转行情，拒绝了股指进一步调整，预示着短期向下调整的空间相对有限，并且外围环境新一轮的降息风潮又起，加上周末降息预期升温。由此可见，下周行情暂时还能够围绕2000点附近延续强势震荡格局。

记者：在2000点关口多空展开了激烈的争夺，如果本轮反弹不能持续的话，大盘是否会跌破前期低点？

陈晓阳：是有可能。虽然近期如此大规模的扩大投资并不是简单地刺激经济，在不远的年月，势必将改变经济结构以调整中国经济在世界经济中的角色，但这些投资及其放大效应最终反映到上市公司财务报表上，需要一个很长时间周期，或许一到两年的时间。也就是说，当前行情对其反应只是存在心理预期上，激情过后，市场又将重新回到经济数据不利的现实当中，那么触发行情启动的基础环境并不踏实，意味着未来市场就会寻求一个新的调整均衡点。

记者：4万亿推动下的强势反弹没能减缓大小非的减持步伐，反而是给他们制造了减持机会。由此，如何看大小非对后市的态度以及对市场的影响？

陈晓阳：大小问题应该是近期行情反弹的死穴。最鲜明的例子，11月21日，海通证券超过12亿解禁股到期，盘中一度超过4亿股封单牢牢的打死在跌停板上，这就说明大小非问题一直是市场的软肋。伴随近期行情的强劲反弹，“大小非”减持的冲动成倍递增，不少上市公司纷纷加入抛售行列，尤其是临近年底，各机构对年末资金回笼要求较强，可见将会抑制大盘的反弹空间。

记者：在近两天的调整过程中，受益于4万亿元经济刺激计划的板块调整幅度不大，您认为它们是否有被持续炒作的可能？投资者是否可以在调整时介入？

陈晓阳：在这波转折型反弹行情，从水泥、铁路设备到工程机械、3G等，借题发挥、击鼓传花般的演绎了一场轮番炒作接力赛。令人质疑的是，这次围绕4万亿经济刺激计划展开的热点轮炒了一遍，接下来的行情还靠什么板块启动呢？后知后觉的中小投资者，来不及反应就会成为下一棒的持有者。可见游资轮番炒作过后的热点，投资者并不能逢低接盘，时刻警惕行情重返弱的局面，或者寻求市场新的受政策影响刺激的投资热点。

由于时间关系博客文章只好用《北京青年报》记者采访稿子，周五尾市重返强势意义重大，意味着后市大盘仍会延续强势震荡格局，投资者一方面要密切关注周末消息面的变化，另一方面关注新旧热点情的切换，以及成交量的变化。
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下周仍将围绕2000点强势震荡
dxd 发表于4小时 8分钟前
来源：chen-xiaoyang.blog.sohu.com 标签：震荡

记者：在境外市场的大绿背景下，A股运行压力越来越大，周五开盘后不久即大幅下跌，意外的是，亚太股市中午突然发力，微妙的市场环境下，经过连续上涨的A股下周能否延续反弹行情？

陈晓阳：在本周末市场上新旧热点切换之际，大盘顺势剧烈震荡调整，随后受周末降息以及推平准基金传闻刺激，以金融地产为首的权重股及时发挥定海神针作用，迅速出现了逆转行情，拒绝了股指进一步调整，预示着短期向下调整的空间相对有限，并且外围环境新一轮的降息风潮又起，加上周末降息预期升温。由此可见，下周行情暂时还能够围绕2000点附近延续强势震荡格局。

记者：在2000点关口多空展开了激烈的争夺，如果本轮反弹不能持续的话，大盘是否会跌破前期低点？

陈晓阳：是有可能。虽然近期如此大规模的扩大投资并不是简单地刺激经济，在不远的年月，势必将改变经济结构以调整中国经济在世界经济中的角色，但这些投资及其放大效应最终反映到上市公司财务报表上，需要一个很长时间周期，或许一到两年的时间。也就是说，当前行情对其反应只是存在心理预期上，激情过后，市场又将重新回到经济数据不利的现实当中，那么触发行情启动的基础环境并不踏实，意味着未来市场就会寻求一个新的调整均衡点。

记者：4万亿推动下的强势反弹没能减缓大小非的减持步伐，反而是给他们制造了减持机会。由此，如何看大小非对后市的态度以及对市场的影响？

陈晓阳：大小问题应该是近期行情反弹的死穴。最鲜明的例子，11月21日，海通证券超过12亿解禁股到期，盘中一度超过4亿股封单牢牢的打死在跌停板上，这就说明大小非问题一直是市场的软肋。伴随近期行情的强劲反弹，“大小非”减持的冲动成倍递增，不少上市公司纷纷加入抛售行列，尤其是临近年底，各机构对年末资金回笼要求较强，可见将会抑制大盘的反弹空间。

记者：在近两天的调整过程中，受益于4万亿元经济刺激计划的板块调整幅度不大，您认为它们是否有被持续炒作的可能？投资者是否可以在调整时介入？

陈晓阳：在这波转折型反弹行情，从水泥、铁路设备到工程机械、3G等，借题发挥、击鼓传花般的演绎了一场轮番炒作接力赛。令人质疑的是，这次围绕4万亿经济刺激计划展开的热点轮炒了一遍，接下来的行情还靠什么板块启动呢？后知后觉的中小投资者，来不及反应就会成为下一棒的持有者。可见游资轮番炒作过后的热点，投资者并不能逢低接盘，时刻警惕行情重返弱的局面，或者寻求市场新的受政策影响刺激的投资热点。

由于时间关系博客文章只好用《北京青年报》记者采访稿子，周五尾市重返强势意义重大，意味着后市大盘仍会延续强势震荡格局，投资者一方面要密切关注周末消息面的变化，另一方面关注新旧热点情的切换，以及成交量的变化。
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下周仍将围绕2000点强势震荡
dxd 发表于4小时 8分钟前
来源：chen-xiaoyang.blog.sohu.com 标签：震荡

记者：在境外市场的大绿背景下，A股运行压力越来越大，周五开盘后不久即大幅下跌，意外的是，亚太股市中午突然发力，微妙的市场环境下，经过连续上涨的A股下周能否延续反弹行情？

陈晓阳：在本周末市场上新旧热点切换之际，大盘顺势剧烈震荡调整，随后受周末降息以及推平准基金传闻刺激，以金融地产为首的权重股及时发挥定海神针作用，迅速出现了逆转行情，拒绝了股指进一步调整，预示着短期向下调整的空间相对有限，并且外围环境新一轮的降息风潮又起，加上周末降息预期升温。由此可见，下周行情暂时还能够围绕2000点附近延续强势震荡格局。

记者：在2000点关口多空展开了激烈的争夺，如果本轮反弹不能持续的话，大盘是否会跌破前期低点？

陈晓阳：是有可能。虽然近期如此大规模的扩大投资并不是简单地刺激经济，在不远的年月，势必将改变经济结构以调整中国经济在世界经济中的角色，但这些投资及其放大效应最终反映到上市公司财务报表上，需要一个很长时间周期，或许一到两年的时间。也就是说，当前行情对其反应只是存在心理预期上，激情过后，市场又将重新回到经济数据不利的现实当中，那么触发行情启动的基础环境并不踏实，意味着未来市场就会寻求一个新的调整均衡点。

记者：4万亿推动下的强势反弹没能减缓大小非的减持步伐，反而是给他们制造了减持机会。由此，如何看大小非对后市的态度以及对市场的影响？

陈晓阳：大小问题应该是近期行情反弹的死穴。最鲜明的例子，11月21日，海通证券超过12亿解禁股到期，盘中一度超过4亿股封单牢牢的打死在跌停板上，这就说明大小非问题一直是市场的软肋。伴随近期行情的强劲反弹，“大小非”减持的冲动成倍递增，不少上市公司纷纷加入抛售行列，尤其是临近年底，各机构对年末资金回笼要求较强，可见将会抑制大盘的反弹空间。

记者：在近两天的调整过程中，受益于4万亿元经济刺激计划的板块调整幅度不大，您认为它们是否有被持续炒作的可能？投资者是否可以在调整时介入？

陈晓阳：在这波转折型反弹行情，从水泥、铁路设备到工程机械、3G等，借题发挥、击鼓传花般的演绎了一场轮番炒作接力赛。令人质疑的是，这次围绕4万亿经济刺激计划展开的热点轮炒了一遍，接下来的行情还靠什么板块启动呢？后知后觉的中小投资者，来不及反应就会成为下一棒的持有者。可见游资轮番炒作过后的热点，投资者并不能逢低接盘，时刻警惕行情重返弱的局面，或者寻求市场新的受政策影响刺激的投资热点。

由于时间关系博客文章只好用《北京青年报》记者采访稿子，周五尾市重返强势意义重大，意味着后市大盘仍会延续强势震荡格局，投资者一方面要密切关注周末消息面的变化，另一方面关注新旧热点情的切换，以及成交量的变化。

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本周大盘以上下震荡170点的方式收盘了，周K线图中是一根小阴十字星，显示多空双方争夺非常的激烈，在上周的分析报告中，笔者已经明确指出：由于大盘已经攻击到了10周平均线，满足了第一攻击目标，原则上会有调整出现，以确认5周平均线的支撑，结果星期一大盘继续小涨，星期二以大阴洗盘，星期三再次在EXPMA的12日线处受到支撑，星期三大阳反抽，星期四受阻于60日平均线，出现了明显的调整走势，在星期五击破12日EXPMA的情况下，受朦胧利好影响，大盘绝地大反弹。

在上周的分析报告中，笔者已经分析过EXPMA指标的使用方法，这里不再介绍了，只是请你密切注意12日EXPMA指标，千万不能跌破，一旦跌破，也许5周平均线也没有支撑，从技术上而言，如果盘中击破，会受到5周线的支撑，只要收盘不破，任何一天突破5日平均线，就有希望继续攻击新高点，强阻力是5月平均线。

由此判断得出：下周初必然会作出方向性的选择，请密切注意4万亿概念股，只有该板块轮番启动，才会维持目前的人气，而指标股中国平安和中信证券能否走强，关系到大盘的指数，没有指数的拉动，大盘是很难走强的，地产板块和钢铁板块可以逢低关注，有望成为下一个热点板块，而笔者继续建议长期关注中小板的股票，因为他们的扩展意愿非常强烈，时至年末，有望推出大比例的分红，从而出现翻番走势；由于4万亿的拉动经济，能否使企业明显受益，还有待观察，笔者比较看好医药和农业板块，它们不受宏观调控的影响，可以获得稳健的收益，喜欢投资的朋友，白酒板块该是逢低介入的时候了。

下周如何操作？

上海的支撑是1900和1850点，阻力2080点和2280点，请注意下周四是重要的时间窗口，大盘任何一天突破5日平均线，就可以创出本轮新高，跌破1850点会再创新低，在操作的时候，千万不能追高，一定要低吸调整到5日平均线的股票，万一破位，也有机会在反抽的时候离场，大不了就损失一个手续费而已。

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