最佳表演抗通货膨胀资产

Snir＆＃39;投资办公桌是一家专注于智能，价值投资的新闻通讯。受试者是常绿的，并涉及投资，心理模型和概念的本质。

通货膨胀是在2021年的几个月内是一个趋势科目，它得到了近期消费者价格指数测量的所有升温，表现出〜5％的升值，以及来自美联储的更高的通胀预期。

通货膨胀是否会猖獗，也不是在本文之外的非常复杂的主题。本文假设您对自己的研究进行了研究，并有一些关于传入通胀的结论，您想知道如何最好地对冲它。

确定您认为的通货膨胀率和管理这一风险是一个重要的步骤。它将决定您的投资组合将致力于通货膨胀的对冲以及如何＆＃39; ll支付给＃34;机会成本＆＃34; - 例如，您是否应该从有希望的增长公司撤出20％或100％＆＃39; RE投资。

在统计上查看资产配置时，细节通常躲在大数字后面。所以，例如，像＆＃34这样的陈述;金是一个伟大的通货膨胀树篱＆＃34;事实上准确但可能在某些时候不对。

如果每个人都担心通货膨胀，以及媒体作为对冲的媒体，这么多的媒体将黄金融为一跳，这一点巨大的速度，使其成为一个过度的对冲，这将是反效率的

另一个例子可能是房地产 - 这通常是一种良好的通货膨胀车辆。但是，如果加利福尼亚州的特定住房危机已经过高，那里的房屋赢得了胜利，无论如何都是良好的投资。

您可能与您喜欢的大多数机构投资者现在正在购买大众房地产的比较更大的球员竞争。

虽然我们可以＆＃39;所有股票遭受通货膨胀，数据显示出更多的波动性和更多股票的股票流量。

自1928年以来，我收集了关于通货膨胀和S＆amp; P 500（或其等价）回报的所有数据。这里的可视化结果：

随着通胀升高3.5％，我们看到更多的低迷，而稳定通胀的时间，1-2％，较少的低劣。

这并不是意味着股票市场将脱胀，但这意味着对个体股票遭受的可能性和更高的机会有很大巨大的机会。

了解通货膨胀的危害损害效率为更大的画面至关重要。

通货膨胀以不同的方式影响不同的企业，并覆盖这一切是不可能的。相反，我＆＃39; LL涵盖了一些常见的案例，为您提供一个想法和分析其他公司的思想框架：

让＆＃39;说你有一个柠檬水摊，你的资本支出大多是柠檬。在第一年，您购买1000美元的柠檬生产1,100美元的柠檬水。

常规日期为10％的保证金。明年，您可以选择重新投资和扩展您的业务，购买1,100美元的柠檬，以销售1,210美元的柠檬水。

你在第一年后获得了1,100美元。但由于今年的通货膨胀是10％，那么1,100美元会给你同等数量的柠檬，因为以前1000美元购买。所以通货膨胀吃了所有的边缘。

这是一种过于简化，但它有效地表明了价格上涨对企业的影响。但是，当然，有警告 - 你什么时候会提高柠檬水价格，无论你是否可以在面对竞争中抚养它。所有影响结果，但故事仍然是一样的。

今天许多增长公司都会作为战略亏损。通常每1美元花在营销中，带回一个购买＆gt; 1美元的顾客与公司的一生，并与公司的一生都值得花费尽可能多地花费劫持市场早。

通货膨胀不会阻止这些较大的公司，但它需要调整增长模式。

营销平台和销售流程几乎瞬间受通货膨胀的影响。这意味着这些公司将不得不在通胀环境中花费更多的营销，以获得相同的结果。

虽然他们的定价能力有限。客户有多年来预先签订的合同，即使当前合同结束时，价格隆起的可畅销性是有限的（因为这些是大部分企业合同）。

成长的较高费用，从所有现有的经常性客户的实际价值收入较低，将损害增长公司的增长。但是，它们仍然会增长，尽管较慢，但需要考虑。

为什么通货膨胀是SASS，失败的坏消息，但伟大，增长公司超级快速思考🧵$ SPOL $ MNDY $ ASAN $ PLTR

- Snir David（长期投资）（@Sbird）2021年6月18日

最后一个例子是延迟通货膨胀，这在上面的一个例子中有点证明了增长公司。

有时，公司在公司可以提高产品价格之前提高产品（包括工资）产品（包括工资）的价格，创造差异。

以预定的价格或习惯于新的价格标签的人群，以预定的价格搁浅，所以它避免了产品。

家具公司在目录价格上销售办事处一年，而木材价格在此期间跳过3倍。

美发师支付较高的租金和其他生活费用，而人群更喜欢在家里剪头发，因为为理发声夸张的理发声音给予了10美元。

黄金是良好的通货膨胀对冲。它在有限的情况下＆＃39; s有限，对现实世界的使用具有潜在的价值，并在历史上储存了价值，人们相信它。

与通货膨胀相比，我通过时间收集了黄金价格，以便在工作中可视化这种资产的方式：

正如您所见，黄金价格正处于通货膨胀增加之前 - 随着市场始终在未来交易，因此行动总是略微略微略微。

但它通常在通胀高之后落下。因此，如果您想交易黄金，请制作时间至关重要的步骤。市场始终是过度的，无论是在UPS和沮丧的资产中。

但随着时间的推移，黄金保持其价值并纠正自己。因此，使其成为抗逆胀的良好，但如果您为长期持有它，并且不仅仅是暂时作为通货膨胀对冲，总收回的总回报率总数为0％。

任何其他商品都告知同样的故事。然而，现在，我们看到了木材和番茄等物品价格的其他疯狂，这些疯狂与全球航运和生产系统中的湍流有关，而不是单独对通货膨胀的反应。

要推动商品类似于黄金的指向，这里是20世纪80年代通胀飙升的木材价格：

这种行为与黄金非常相似。它升起直到〜1980然后它掉落。在长期的同时，它将其潜在的潜在价值免受通货膨胀。

关于比特币有什么东西可以说，但我＆＃39;如果我知道I＆＃39; ll为此获得了很多热量。

由于黄金和商品等非生产性资产是一种简单的原因，不像比特币：他们有内在的，潜在的价值。黄金的工业用途，显然是木材。比特币并没有任何使用以外的使用。

我们可以比较比特币到金，但它没有意味着它使比特币无效。它只使比特币的使用使得比特币作为一个非生产性资产来对冲通胀。是否有比特币的其他原因通过风暴促使世界是另一个讨论。

如果我们从股票（生产公司）和黄金，商品（非生产性资产）中担任课程，我们可以看到为什么房地产被认为是对通货膨胀的最佳投资。

房地产通过租金凭借最小的资本支出。因此，您将在通货膨胀后产生更多的资金而不会损害生产更多资金。

房地产有限，真实，像金子。我们所看到的任何真实资产都在上涨的价格上涨。

房地产是全面的最佳通货膨胀。在短期内，当通货膨胀最初升起时，商品将走得更快。但正如我们所看到的那样，他们后掉了下来。房地产更适中增加，但稍后会有倒退，使其更加稳定并长期提供更高的回报。

这里＆＃39;来自州街的优秀研究论文的图表，展示了不同通胀定量的资产的性能（较高的分量，通胀越高）。

Reits在每种米兰维中表现得非常好，使它们能够为长期通胀的最佳对冲，提供良好的回报。

P.S - 我撒了谎。有些东西比房地产更好 - 农场。出于同样的原因，在每一步中都会更好。但作为个别投资者，我们通常可以＆＃39; T购买农场，不像在大规模购买盛会的比尔盖茨那样，使他成为美国最大的农田老板。

当然还有其他选择。但是，我专注于个别投资者最突出和合理的。

像提示（追随通货膨胀的债券）自然保护通货膨胀，但这几天他们带了1％的优惠券。 无关紧要。 因此，作为政府债券和其他人，所有受到极低利率的影响，我也没有触摸。