对于半导体和芯片（英特尔除外），2021年将是平静的一年

2020年是标志性的一年，主要是因为这是我们多年来一直在行业中观察到的模式的顶点。危险的预测是，任何技术行业都不会出现“更少的新闻”，但是这些模式已经在许多方面得以解决，并且很可能认为2021年对于半导体来说将是比过去一年更安静的一年。

以下是2020年最大的四个故事情节的快照，以及进入2021年之后可能发生的情况。

今年芯片业最大的故事是在短短几个月内该行业的快速整合。英伟达以400亿美元的价格收购了ARM，这家芯片设计公司为几乎所有智能手机提供了蓝图，并且随着苹果推出其M1处理器，也开始蚕食台式机领域。

英伟达在投入巨额资金进行整合方面并非独树一帜。 AMD斥资350亿美元收购了Xilinx，该公司生产的FPGA可编程芯片在诸如5G这样的技术堆栈中变得越来越重要，在这种技术中，技术的变化快于硅的替代速度。英特尔为生存而战，以90亿美元的价格将其存储部门从SK Hynix手中夺走，ADI公司以210亿美元的价格收购了Maxim，以巩固传感器和电源管理等领域的嵌入式芯片市场。当然，除了主要新闻外，整个行业还进行了许多较小的收购。

芯片行业在大规模整合方面并非独树一帜-鉴于相对宽松的反托拉斯政策到位以及公共市场可支配的大量资金，许多其他行业也采取了并购之路。然而，也有独特的力量推动半决赛朝这个方向前进。

首先，在芯片行业保持竞争力的成本一直在迅速上升。对于最高性能的芯片，晶圆厂的建造成本高达数百亿美元，并且需要数年的交付时间。研发成本仍然很高，这是过去该行业风险投资融资受到限制的原因之一（尽管情况有所改变，请参阅下文）。如果您身材矮小且没有足够的资金来保持竞争力，那么很难将其制成芯片。

也许更重要的是，客户方面已有合并，而且垄断也迫使供应商进行一般合并。当今最大的高性能计算和存储购买者是AWS，Google Cloud和Microsoft Azure等大型云平台。苹果和其他一些制造商控制着智能手机的大部分市场，甚至在嵌入式系统中，购买者的数量显然也在巩固。客户整合迫使供应商进行整合，以市场供应力量与市场需求力量作斗争。

这两种趋势已经存在多年了，但是今年它们在并购狂潮中达到了顶峰。这并不是说市场上没有什么可购买的，但是像Nvidia和AMD这样的大型公司已经下了最大的赌注，并且不太可能同时进行更多的大型收购。

2021年值得关注的事情：明年的大故事是，这些大规模收购中有哪些实际上获得了批准。反托拉斯监管机构对该行业的合并一直非常乐观，但是现在合并已经达到了合乎逻辑的目的，在各自的市场中只有很少的参与者，甚至只有一个参与者。

Nvidia / Arm最明显地体现了这些反托拉斯问题，该公司必须同时获得四个机构（美国，英国，欧洲和中国）的批准。我与之交谈的业内专家对他们的预测意见分歧，有些人认为双方可以“达成协议”，而另一些人则认为特别是中国不太可能批准协议。我们可以期待一些迹象表明2021年的情况如何，尽管该交易的批准很可能会进入2022年。

AMD / Xilinx也吸引了专家的注意，但还没有像Nvidia / Arm那样受到媒体的关注。至于ADI公司和马克西姆公司（这几乎是经典的横向合并），股东在10月份批准了合并，该公司在新闻稿中表示，美国以反托拉斯为由进行干预的期限已经到期。它仍然面临其他地区的监管批准，并可能在2021年夏季关闭。

考虑到在美国，民主党人和共和党人对诸如Google和Facebook之类的平台公司的防锈担忧激增，最大的问题是这些担忧是否会扩散到芯片等其他技术行业。到目前为止，情况并非如此，但是新的拜登政府在1月份设立办事处时可能还有其他想法。

芯片领域的风险投资活动在2020年蓬勃发展。但是，该行业还能增加多少投资？

在2019年和2018年进行了巨额投资之后，2020年是下一代VC投资的又一个重要年份。我涵盖了该领域的许多令人兴奋的初创公司，包括Nuvia（该公司在9月宣布B轮融资为2.4亿美元） ，SiFive，EdgeQ和Cerebras，并且该领域中还有更多的公司，包括Graphcore和Mythic，他们正在开发令人兴奋的产品。该行业的总美元很难计算，因为大多数芯片公司多年来由于对竞争的担忧而对其资金保持沉默。但是，即使是已经宣布的回合，其规模也是惊人的。