如何接近你的首次公开募股(IPO)股票

佩顿·卡尔(Peyton Carr)是创始人、企业家及其家人的财务顾问，帮助他们进行规划和投资。他是Keystone Global Partners的董事总经理。

今年，股东们看到他们持有的股票出现了令人焦虑的波动，导致许多人意识到，他们需要重新考虑他们在IPO后集中持有的股票头寸的做法。

在这本指南中，我将介绍一个如何客观地看待IPO后或集中持股的框架。虽然这是专门针对上市公司股票写的，但许多相同的基本概念也适用于私人股票和是否出售的决定。如果你依赖一只股票来实现所有的财务目标，那么应该理解一些风险，因为这会让你“一篮子里放太多鸡蛋”。在过去的几个月里，2019年IPO类别的许多股东都经历了这种风险，并正在重新评估自己的情况。

然而，听从我的建议可能很有挑战性，因为我们都听说过有人通过挥舞围栏而变得伟大。关键是要了解这种方法的真正成功率和风险；听到别人分享他们杰出的胜利是很常见的，而更常见的失败很少被提及。

通常，我主张在锁定到期时减少IPO股票的集中头寸，或者通过计划出售更重要的头寸；然而，对于那些没有出售的股票，显然意想不到的宏观经济低迷大幅增加了一些高估值公司股价的波动性。如果你发现自己处于这个位置，这里有几点需要考虑：

你的时间范围是什么？你的投资是长期的还是短期的？

您的流动性需求是什么？你需要筹集现金来支付税款或即将到来的费用吗？在接下来的1-2年里，您需要现金吗？

身处这个位置是不舒服的，在这个关头做出决定对于实现长期目标可能是至关重要的。如果你不确定最好的选择是什么，我建议你找个顾问谈谈。下面我们将回顾一些可以帮助您在决策中建立更多信心的注意事项。

关于如何处理你的股票的决定应该从更高的水平开始。这只股票适合你的投资策略吗？你的投资策略又适合于实现你的长期目标吗？

你的目标应该推动你的投资策略，而你的投资策略应该推动关于你的股票的决定，而不是反过来。有了适当的目标，你就可以利用投资组合和其中的公司股票作为实现目标的工具。

例如，一个目标可以是再工作十年，然后部分退休，做一些咨询工作。定义目标有助于您就如何最好地管理集中股票头寸做出客观决策。在通过集中投资组合最大化风险来最大化投资组合的潜在回报与通过拥有多样化的投资组合将灾难性损失的风险降至最低之间存在权衡。这一决定对每个人来说都是独一无二的。最大化实现目标的几率的最佳方式与最大化投资组合回报可能性的最佳途径不同。

在这些讨论中，总是有一种对错过的巨大恐惧。如果随着时间的推移，这只股票变成了一个多袋子怎么办？很容易把目光投向世界上的扎克伯格和贝佐斯，他们通过持有集中股票积累了巨大的财富，并认为长期持有集中股票是可行的。

同样毋庸置疑的是，一些上市股票的财务状况已经失控，比如投资苹果(Apple)或亚马逊(Amazon)。如果你从一开始就投资这些股票，你可能会获得40,000%或100,000%的回报。然而，理性的、以证据为基础的决策过程呈现出一幅非常不同的图景。这个由三部分组成的系列的第二部分将介绍对IPO和集中投资组合过去表现的统计分析。

集中精力涉及到你可能没有考虑过的风险。在第二部分中，我将向您介绍维持高度集中的公司股票时的关键考虑事项，以及从宏观角度考虑的事项。我还深入探讨了多元化的好处，超越了基础，向你展示了拥有更平衡的投资组合的优势。